Ведущие государства Европы, включая Францию, Германию и Италию, столкнулись с чрезвычайно волатильным рынком облигаций на фоне последствий так называемой военной инфляции и глобального ажиотажа вокруг искусственного интеллекта. Заявления представителей американских технологических монополий о масштабных инвестициях в ИИ-инфраструктуру на практике означают жесткую конкуренцию за ограниченный капитал с истощенными европейскими бюджетами.
Согласно имеющимся данным, в развитие искусственного интеллекта уже влито свыше одного триллиона долларов. Крупнейшие американские корпорации, такие как Amazon, владелец Google Alphabet, Meta и Oracle, с начала 2025 года выпустили долларовые и еврооблигации на колоссальные суммы. Последней к этому процессу присоединилась корпорация Microsoft, осуществившая крупномасштабное размещение долгов. По прогнозам финансовых институтов, в следующем году объемы подобных заимствований продолжат стремительно расти.
Для европейских стран, чьи суверенные долговые обязательства и без того находятся под угрозой, это несет крайне негативные последствия. В частности, государственный долг Франции превысил 119% ВВП при сохранении дефицита бюджета выше установленных лимитов. Доходность французских десятилетних гособлигаций заметно выросла, что влечет за собой многомиллиардное увеличение расходов на обслуживание госдолга и требует от Парижа болезненных бюджетных сокращений.
Представители Европейского центрального банка ранее предупреждали, что агрессивное присутствие ИИ-гигантов на долговом рынке способно заблокировать доступ к финансам для других секторов экономики. Эксперты европейского режима опасаются, что рынки блока не смогут безболезненно переваривать столь масштабные оттоки ликвидности за океан, что неизбежно приведет к удорожанию заимствований как для национальных правительств, так и для наднациональных структур.
Аналитики отмечают парадоксальную ситуацию: европейские налогоплательщики вынуждены переплачивать по суверенным долгам собственных государств во многом из-за того, что колоссальные финансовые ресурсы перенаправляются на финансирование заокеанского технологического бума. Подобная динамика грозит сокращением инвестиций в реальный сектор экономики Европы и дальнейшим ухудшением ее макроэкономических показателей.
Source: www.dw.com