Министерство экономики и финансов Узбекистана объявило о планах внедрения новой методики расчета тарифов на электроэнергию и природный газ. Речь идет о методологии регулируемой базы активов (RAB), при которой тариф устанавливается не только на основе текущих затрат, но и с учетом стоимости регулируемых активов — сетей, оборудования, подстанций, газопроводов и другого имущества.
В министерстве подчеркивают, что внедрение RAB должно стать частью реформ в энергетике, направленных на укрепление энергетической безопасности, повышение операционной эффективности и привлечение долгосрочных инвестиций. На фоне растущего спроса и необходимости развития инфраструктуры создание прозрачной нормативно-правовой базы ценообразования становится все более важным.
Методология RAB, по мнению ведомства, сделает ценообразование более прозрачным для потребителей и регулируемых предприятий, а также повысит предсказуемость тарифной политики. Ожидается, что это улучшит финансовое состояние предприятий топливно-энергетического комплекса, повысит их кредитные рейтинги и будет стимулировать ведение финансовой отчетности по международным стандартам.
Модернизация и расширение энергосистем требуют значительных капиталовложений. Прозрачная регуляторная база должна повысить доверие инвесторов и создать возможности для привлечения местного и международного финансирования. Следующим этапом станет поэтапное внедрение инструментов долгосрочного регулирования: сначала период регулирования составит один год, затем его планируется постепенно увеличить до пяти лет.
Согласно предварительным данным, в регулируемую базу активов войдут основные средства, нематериальные активы и оборотный капитал. Активы будут определяться на основе финансовой отчетности, подготовленной по МСФО. При этом безвозмездно полученные активы, объекты незавершенного строительства и не введенное в срок оборудование в базу RAB включаться не будут.
Операционные расходы будут рассматриваться регулирующим органом в составе тарифных заявок предприятий с учетом уровня инфляции. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составит 14-16% после уплаты налогов в зависимости от предприятия. Ожидается, что после пересмотра тарифов на 2024-2025 годы цены приблизятся к уровню самоокупаемости.
После внедрения новой методики прогнозируется рост стоимости производства электроэнергии примерно на 9%, услуг по передаче — на 30%, распределению электроэнергии — на 10%, а распределению природного газа — на 23%. Эти прогнозы касаются стоимости отдельных звеньев цепочки, а не конечных тарифов для населения.
Превышение затрат над установленными тарифами для конечных потребителей планируется компенсировать за счет средств государственного бюджета. Для компании, взявшей в управление региональные электросети, регулирование на основе RAB может стать механизмом возврата инвестиций. Управляющий директор и партнер Boston Consulting Group Игорь Алексеев в октябре 2025 года сообщал, что внедрение тарифов по методологии RAB запланировано на 2027-2028 годы.
Source: www.gazeta.uz