В июне средняя ставка по банковским депозитам в национальной валюте выросла до 17,6% годовых после 17,1% в мае. Это первый рост с февраля. Однако, несмотря на месячный рост, номинальная доходность сомовых депозитов (без учета инфляции и инфляционных ожиданий) остается на 2,2 процентных пункта ниже уровня июня прошлого года, когда средняя ставка составляла 19,7%.

За месяц наиболее заметный рост зафиксирован по депозитам сроком до одного года — ставка выросла с 14,7% до 15,4%. Однако по сравнению с июнем 2025 года она снизилась на 3,4 процентных пункта. По вкладам сроком более одного года средняя доходность почти не изменилась и составила 18,1% годовых, что на 1,8 процентных пункта ниже прошлогоднего уровня.

Средняя ставка по сомовым депозитам физических лиц продолжила снижение, составив в июне 19,2% годовых. Это самый низкий показатель с марта 2021 года. За месяц ставка снизилась на 0,4 процентных пункта, за год — на 2,1 процентных пункта. Наибольшее снижение наблюдалось по краткосрочным вкладам населения: ставки по депозитам сроком до одного года упали с 17,4% до 16,6% годовых, что на 3,9 процентных пункта меньше, чем в июне прошлого года.

По долгосрочным вкладам населения банки предлагали в среднем 19,6% годовых. В мае этот показатель составлял 19,9%, год назад — 21,5%. В июне средняя ставка по сомовым депозитам юридических лиц немного выросла, с 15,2% до 15,3% годовых. По сравнению с июнем прошлого года она снизилась на 2,6 процентных пункта. Доходность корпоративных депозитов сроком до одного года выросла с 14,3% в мае до 14,8%. Год назад средняя ставка составляла 18%.

Ставки по долгосрочным депозитам бизнеса, наоборот, снизились с 15,9% до 15,5% годовых, что на 2,3 процентных пункта ниже уровня июня 2025 года. В июне средние ставки по депозитам в иностранной валюте снизились с 5,5% до 4,5% после резкого роста в мае. В годовом выражении показатель почти не изменился — в июне прошлого года он составлял 4,6%.

Снижение произошло в основном за счет краткосрочных валютных депозитов. Их средняя доходность упала с 5,4% до 3% годовых. По вкладам сроком более одного года ставки снизились меньше, с 5,7% до 5,5%, но все еще остаются на 0,7 процентных пункта выше уровня июня 2025 года. Средняя доходность валютных вкладов населения составила 5,3% годовых и за месяц почти не изменилась. По сравнению с июнем прошлого года показатель вырос на 0,5 процентных пункта.

Ставки по краткосрочным валютным вкладам физических лиц снизились до 2,7%, по долгосрочным — выросли до 5,7% годовых. Средняя доходность валютных депозитов юридических лиц снизилась с 5,6% в мае до 3,8% в июне. По сравнению с июнем прошлого года показатель снизился на 0,5 процентных пункта. Ставки по краткосрочным валютным депозитам бизнеса снизились с 5,5% до 3,1%, по долгосрочным — с 6,3% до 4,9%.

Реальная доходность сомовых вкладов населения, то есть показатель, полученный после вычета инфляционных ожиданий из номинальной ставки, в июне составила 8,3%. Это на 0,4 процентных пункта ниже уровня мая, но на 1,1 процентных пункта выше, чем в июне прошлого года. Реальная ставка по депозитам юридических лиц в июне выросла с 4,7% в мае до 4,9%. По сравнению с июнем 2025 года показатель снизился на 0,5 процентных пункта.

Таким образом, несмотря на снижение номинальной доходности вкладов населения, их реальная доходность остается выше прошлогоднего уровня. Для бизнеса этот показатель, наоборот, хотя и немного восстановился за месяц, все еще ниже уровня годичной давности. Напомним, что в июне средняя ставка по сомовым кредитам снизилась до 21,6% годовых — на 0,4 процентных пункта за месяц и на 1,4 процентных пункта за год. Кредиты для бизнеса подешевели до 21,8%, достигнув самого низкого уровня с октября 2023 года, в то время как ставки по кредитам для населения немного выросли.

Ранее Институт фискальных исследований при Министерстве экономики и финансов предложил ввести 5-процентный налог на процентные доходы физических лиц по банковским вкладам. По расчетам авторов инициативы, эта мера может приносить в бюджет около 1,4 трлн сумов дополнительных поступлений ежегодно. Экономисты считают, что данное предложение может подорвать доверие к банковской системе, снизить интерес к сбережениям в сумах и стимулировать переток части средств в валюту, золото и недвижимость. Они сомневаются, что инициатива действительно принесет обещанные 1,4 трлн сумов в бюджет.

Source: www.gazeta.uz