Центральный банк Узбекистана опубликовал проект основных направлений денежно-кредитной политики на 2027 год и период 2028–2029 годов. В документе рассматриваются дальнейшие преобразования энергетического сектора, обновление инфраструктуры, постепенное приближение тарифов к экономически обоснованному уровню, а также обновлённые прогнозы по инфляции и подходы к процентной политике. По оценке регулятора, изношенность сетей, технологические потери и перебои с поставками энергоресурсов остаются факторами, ограничивающими эффективность отрасли и создающими нагрузку для населения и предприятий.
Главные факты: Центробанк прогнозирует инфляцию на конец 2026 года около 7% вместо ранее ожидавшихся 6,5%, а базовая инфляция может сохраниться вблизи 5,5%. Основная ставка сохранена на уровне 14% годовых. Документ не устанавливает конкретные размеры повышения тарифов, а предлагает заранее определять график и параметры их изменения на несколько лет вперёд.
В проекте подчёркивается, что тарифная политика должна быть тесно связана с реальными улучшениями в отрасли: привлечением дополнительных средств, модернизацией сетей, сокращением потерь, повышением эффективности управления и обеспечением более стабильного энергоснабжения. Предварительное определение графика и параметров изменения тарифов на несколько предстоящих лет, по мнению Центробанка, позволит домохозяйствам учитывать будущие коммунальные платежи при распределении семейного бюджета, а предпринимателям — планировать производственные затраты. Предсказуемость тарифной политики рассматривается и как инструмент сдерживания инфляционных ожиданий.
Согласно расчётам регулятора, предусмотренное до конца 2026 года повышение стоимости сжиженного газа для населения, горячего водоснабжения и центрального отопления может добавить 0,8 процентного пункта к годовому показателю инфляции. В материалах отдельно оценивается, что ослабление прямого инфляционного эффекта пересмотра регулируемых цен может способствовать снижению годовой инфляции на 0,8–0,9 процентного пункта в 2027 году. Однако достижение целевого показателя будет зависеть не только от тарифной политики, но и от динамики внутреннего спроса, стоимости импортируемых товаров, мировых цен на энергоресурсы и продовольствие.
В базовом сценарии предполагается, что жёсткие денежно-кредитные условия сохранятся в 2026–2027 годах, а возможность их постепенного смягчения будет рассматриваться по мере устойчивого снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Если ценовое давление окажется сильнее прогнозируемого, период жёсткой политики может быть продлён. Помимо тарифной политики, проект предусматривает изменения в банковской и финансовой системе на 2027–2029 годы, включая совершенствование управления ликвидностью. Конкретные размеры ежегодного повышения коммунальных платежей пока не утверждены, речь идёт о подходе к планированию тарифных изменений.
Source: uznews.uz