Rossiya so‘nggi 12 oy ichida jahonning eng yirik oltin sotuvchilaridan biriga aylandi. Bu byudjet taqchilligi sharoitida naqd pul jalb qilish urinishi bo‘lib, mutaxassislar buni yaqinlashib kelayotgan moliyaviy inqiroz belgisi sifatida baholamaydi.

Rossiya Markaziy banki ma’lumotiga ko‘ra, 2026-yil iyul oyi boshida mamlakatning oltin zaxiralari 73,4 million troya untsiyasini (2 282 metrik tonna) tashkil etgan. Bu 2026-yil boshidan buyon taxminan 43,5 tonnaga kamaygan demakdir. Rossiya oltin zaxiralari 2022-yil fevralidagi Ukrainaga keng ko‘lamli bosqindan oldingi darajadan ham pastga tushdi.

Oltin narxlari joriy yilning boshida rekord darajaga ko‘tarilib, dastlabki to‘rt oyda bir untsiya uchun o‘rtacha 4 800 dollarni tashkil etdi, keyin esa hozirgi 4 000 dollar atrofiga tushdi. Mutaxassislarning hisob-kitoblariga ko‘ra, Moskva oltin sotishdan 5 milliard dollardan ortiq mablag‘ ishlab topgan bo‘lishi mumkin.

Peterson xalqaro iqtisodiyot instituti iqtisodchisi Elina Ribakova DW’ga bergan intervyusida: “Ular oltin sotayotgani boshqa likvid aktivlar tugab borayotganini ko‘rsatadi. Taqchillikka ham, uni moliyalashtirish manbalariga ham bosim bor”, dedi.

Rossiya byudjeti so‘nggi yillarda Ukrainadagi urushni moliyalashtiradigan mudofaa xarajatlarining keskin oshishi tufayli jiddiy tanglikka uchradi. Financial Times xabariga ko‘ra, mamlakat Moliya vazirligi 2026-yilda urushga ortiqcha sarflangan mablag‘ kamida 28 milliard dollarni tashkil etishi, 2027 va 2028-yillarda ham qo‘shimcha xarajatlar kutilayotgani haqida ogohlantirgan. Mudofaa xarajatlari 2021-yildan beri to‘rt baravardan ko‘proq oshib, 2025-yilda taxminan 16 trillion rublni (204 milliard dollar) tashkil etdi.

Moskvada joylashgan Macro-Advisory konsalting firmasi tahlilchisi Kris Veferning fikricha, Rossiyaning oltin sotishi muhim bo‘lsa-da, vahima ichida sotish emas. “Bu favqulodda holat, ammo nisbatan oddiy tendensiya. Rossiyaning bankrot bo‘lishi, puli tugashi yoki uy-ro‘zg‘or buyumlarini sotishiga hech qanday aloqasi yo‘q”, dedi u DW’ga.

Uning aytishicha, Rossiya sotgan oltin asosan Moliya vazirligi tomonidan Milliy farovonlik jamg‘armasi (NWF) orqali sotilgan. 2022-yil boshidan beri oltin jamg‘arma sotib olishi mumkin bo‘lgan aktivlardan biriga aylandi, chunki AQSh qimmatli qog‘ozlari va boshqa G‘arb aktivlari sanksiyalar tufayli mavjud emas edi.

Veferning ta’kidlashicha, oltin jamg‘armaning asosiy likvid tarkibiy qismiga aylandi va milliy farovonlik jamg‘armasi aynan qiyin paytlarda sotish uchun mo‘ljallangan. “Shu nuqtai nazardan, u o‘z maqsadiga xizmat qilmoqda”, dedi u. Jamg‘arma oltin sotishdan tushgan mablag‘ni likvid aktivlarini to‘ldirish uchun ishlatadi. Vefer jamg‘arma qiymatini taxminan 150 milliard dollar deb baholaydi, shundan 50 milliard dollari “likvid” hisoblanadi.

“Kreml bu buferning pasayishini istamaydi, chunki bu moliyaviy inqiroz yoki iqtisodiy qiyinchiliklar haqida mish-mishlarga olib kelishi va Kremlning geosiyosiy mavqeiga putur yetkazishi mumkin”, dedi Vefer. “U mamlakatni juda barqaror va kuchli sifatida ko‘rsatishni yaxshi ko‘radi va 50 milliard dollar naqd pul buning muhim qismidir”.

Yana bir muhim omil shundaki, Rossiya dunyodagi eng yirik oltin ishlab chiqaruvchilardan biri sifatida sotilgan zaxiralarni ichki ishlab chiqaruvchilardan sotib olish orqali tezda to‘ldirishi mumkin. Rossiya dunyodagi beshinchi yirik oltin zaxirasiga ega bo‘lib, Xitoy, Fransiya va Italiya bilan deyarli bir xil darajada, Germaniya va AQShdan esa sezilarli darajada ortda qolmoqda.

Ribakova ham bu Rossiyaga muhim bufer yaratishini tan oladi. “Rossiyaning afzalligi shundaki, u o‘zi oltin ishlab chiqaradi. Sanksiyalardan xavotirlanganda, u pulning bir qismini ichki ishlab chiqaruvchilardan oltin sotib olishga yo‘naltirdi”, dedi u.

Rossiyaning oltin sotuvchilar orasida yetakchiga aylangani uning byudjet taqchilligi va umumiy iqtisodiy barqarorlik haqida qo‘shimcha savollar tug‘dirmoqda. 2026-yil uchun federal byudjet xarajatlari va taqchilligi rasmiy rejalardan 1 trillion rubldan (12,85 milliard dollar) oshishi mumkin. Joriy yil uchun byudjet taqchilligi YaIMning 1,6 foizini (taxminan 40 milliard dollar) tashkil etishi prognoz qilinmoqda va bu ko‘rsatkich yanada oshishi mumkin.

Biroq, Eron urushi tufayli neft narxining oshishi hisobiga neft va gazdan tushadigan daromadlarning yaxshilanishi Moskvaga hozircha byudjet qiyinchiliklarini qoplashga yordam berdi. Ribakova hamma narsa neft va gaz narxlari va daromadlariga bog‘liqligini ta’kidlab, buni Moskvaning Ukrainadagi to‘rt yarim yillik urushni moliyalashtirish qobiliyatining “haqiqiy chegarasi” deb ataydi.

“Hammasi shunga bog‘liq”, dedi u. “Neft narxi yuqori bo‘lsa, Rossiya daromad oladi. Qarz olish osonroq, ichki moliya tizimi sog‘lomroq. Agar neft narxi, aytaylik, 60 yoki 40 dollarga tushsa, darhol inqiroz yuzaga keladi”.

Ribakova va Vefer Rossiya iqtisodiyotidagi aniq qiyinchiliklarga qaramay, harbiy bo‘lmagan xarajatlarni qisqartirish orqali urushni yaqin kelajakda moliyalashtirishda davom etishi mumkinligidan ogohlantiradilar. “Putin hozirgi sharoitda yana yillar davomida davom ettirishi mumkin”, dedi Ribakova. “Frontda hech qanday muvaffaqiyatga erishmasa ham, Ukrainadagi urushga resurslarni sarflashda davom etishi mumkin”.

Veferning so‘zlariga ko‘ra, “taqchillik shunday davom etsa ham, Rossiya pul topa oladi va keyingi 12-24 oy ichida hech qanday moliyaviy inqiroz yoki zaif geosiyosiy mavqega tushmaydi”. Biroq u iqtisodiyotga uzoq muddatli zarar yetkazilayotganini va kelajakda muammolar keltirib chiqarishi mumkinligini ta’kidlaydi.

“Bu iqtisodiyotda katta buzilishlarni keltirib chiqarmoqda va hukumatda bo‘linishlarga olib keladigan uzoq muddatli salbiy manzarani yaratmoqda”, dedi u. U iqtisodiy o‘sish uchun mas’ul bo‘lganlar va Kreml o‘rtasida kelishmovchilik borligini, ularning xabari “tinchlikdan keyin iqtisodiyot normal traektoriyaga qaytishini istasangiz, hozirgi yondashuvni davom ettirib bo‘lmaydi”, degan ma’noni anglatishini qo‘shimcha qildi.

Source: www.dw.com